Война рф сказалась на экономросте Европы и Центральной Азии: что ждет Украину

Всемирный банк выпустил обновленный "Обзор экономики Европы и Центральной Азии", проанализированный сквозь призму украинского контекста.

• Восстановление стран, пострадавших в результате войн/катастроф: что стоит учесть Украине

Детали

Главное: В 2022 году темпы экономического роста в регионе существенно замедлились до 1,2% с 7,1% годом ранее. Главные причины – агрессия России против Украины, которая имела многоканальное негативное влияние на регион из-за нарушения цепей формирования добавленной стоимости, перебоя с поставками энергоносителей, а также существенное ужесточение монетарной политики для борьбы с инфляцией и ухудшения финансовых условий. Впрочем, это лучше предыдущих оценок в январе, которые исходили из роста на уровне всего +0,2%.

Восстановление в 2023 году будет оставаться слабым из-за действия тех же факторов, что и в 2022 году, к которым добавилось негативное влияние землетрясения в Турции. По сравнению с предыдущим прогнозом оценки роста регионального ВВП на текущий год улучшились с +0,1% до 1,4%. Определенное улучшение региональных ожиданий в 2022-2023 году связано с переоценкой спада в Украине и в России.

Относительно Украины:

Прогноз для Украины полностью коррелирует с последними оценками МВФ. Потому без неожиданностей.

Ожидания восстановления на 2023 год ухудшены до 0,5% (против 3,3% в предыдущем отчете), на 2024 год – до 3,5% (против 4,1%).

Причина – предположение о продолжении активной фазы боевых действий до конца 2023 года, большая база сравнения (ВБ ожидал спад по итогам 2022 года на уровне 35%, тогда как по факту будет 29,2%). Напомню прогноз МВФ: 2023 год (-3,5%/+1%), 2024 год (3,2%).

• В 2023 году инфляция на конец года замедлится до 18% (МВФ – 20%)
• Дефицит текущего счета на 2023 год: 4,5% ВВП (МВФ – 4,4% ВВП)
• Дефицит бюджета, без грантов 28,2% (МВФ –28,2%)
• Государственный долг – 97% ВВП (МВФ – 98,3% ВВП)

Как отмечается в отчете, перспективы Украины будут зависеть от способности поддерживать функционирование военной экономики, ее дальнейшую адаптацию к продолжению войны и своевременному и полному поступлению необходимой международной финансовой помощи.

Консервативные оценки от МФО следует принимать взвешенно. Это вырос на сегодняшний день, базовый консервативный сценарий, разработанный в условиях значительной неопределенности и продолжения войны. Нет никакой "измены", что в 10-летнем прогнозе МВФ под новую программу EFF пока не учтен эффект от масштабного плана восстановления Украины. Потому что пока его физически невозможно учесть - нет окончательного плана. Его продолжают обсуждать в разных форматах и на разных площадках, потому что идет война, убытки, к сожалению, продолжают увеличиваться, и по оценкам ВБ уже превысили 2 довоенных ВВП (411 млрд. долл.). В то же время, история свидетельствует, что окончание войны всегда приносит то, что называется "мирными дивидендами" посредством ускорения роста. А в случае Украины эти дивиденды будут значительно ужесточены началом переговоров о вступлении в ЕС и масштабной поддержкой союзников плана послевоенного восстановления страны.

5 выводов марта из свежего макроэкономического и монетарного обзора от НБУ.