Кризис на рынке недвижимости в Китае набирает обороты: будет ли эффект домино для всей экономики?

Льготный период для погашения истек 18 октября. Еще раньше компания заявляла, что близка к дефолту по оффшорным облигациям и будет предлагать кредиторам реструктуризацию соответствующих обязательств.

• Маляр объяснила как выглядит информационная вертикаль Минобороны и ВСУ

Детали

О влиянии компании на рынок говорит тот факт, что портфель ее проектов состоит из более чем 3 тысяч объектов недвижимости, что почти в четыре раза больше, чем у еще одного проблемного топ-застройщика Evergrande, который упал первым. Country Garden является одним из крупнейших мировых застройщиков по объемам обязательств (187 млрд. долл.).

Сектор недвижимости долгое время (с нулевых и до пандемии) был ключевым драйвером китайской экономики, на долю которого со смежными отраслями приходилось до 30% ВВП. Рост в течение многих лет привел к формированию ценового пузыря на рынке жилой недвижимости, который начал сдуваться с началом пандемии ковид-19. Объемы новых продаж существенно упали, обострив кризис ликвидности у застройщиков.

Падение на рынке недвижимости обусловливает риски долговой устойчивости местных властей, для которых поступления от продажи земельных участков и местных застройщиков долгое время были ключевым источником финансирования. Банковская система также в значительной степени завязана на сектор недвижимости, поскольку вместе со взносами инвесторов, была основным источником финансирования жилищного строительства. Под риском компании по управлению активами, которые активно вкладывались в облигации застройщиков, и весь финансовый сектор, пишет Даниил Гетманцев.

Эксперты также указывают, что государственная политика поддержки рынка недвижимости со стороны крупных государственных банков может привести к стимулированию непроизводительного перераспределения ресурсов и поддержки нежизнеспособных проектов/компаний. Это так называемое "зомби кредитование", хорошо изученное после кризиса на японском рынке недвижимости в конце 80-х - в 90 годах, обусловившего долгосрочную стагнацию японской экономики.

Как будут развиваться события - сможет ли Китай обойти ловушку финансового кризиса и вообще выбраться из "ловушки" средних доходов - покажет время. Пока же можно констатировать продолжение ухудшения долгосрочных прогнозов для китайской экономики, - написал Гетманцев.

Читайте также, Ирина Верещук прокомментировала слухи о ее принадлежности к секте.