За першу половину цього року валовий зовнішній борг України зріс на 5%: фактори впливу

За першу половину 2024 року валовий зовнішній борг зріс на 5%. За даними НБУ, валовий зовнішній борг (ВЗБ), що включає зовнішню заборгованість уряду, центрального банку, комерційних банків та підприємств (недепозитних корпорацій) на кінець ІІ кварталу 2024 року становила 169,1 млрд. дол. Проаналізував дані Данило Гетманцев.

Курс валют на 22 вересня 2024 року

Це на 4,7% (+7,5 млрд. дол) більше, ніж на кінець минулого року.

Основний фактор зростання ВЗБ лишається незмінним – приріст зовнішньої заборгованості Уряду на 9% (+8,7 млрд. дол.). Зовнішня заборгованість НБУ, банків скорочувалась. При чому борг НБУ скоротився відразу на 23% (-0,5 млрд. дол.) за рахунок погашення кредиту перед МВФ.

Зовнішній борг приватного сектору (інших секторів економіки включно із міжфірмовим боргом) також трохи скоротився на 0,4% (-0,3 млрд.дол.), насамперед, за рахунок погашення довгострокових кредитів. Прострочена заборгованість приватного сектору скорочувалась, чому в т. ч. сприяли валютні послаблення Національного банку.

Структура валового зовнішнього боргу:

- Уряд – 62%

- НБУ – 1%

- Банки – 1%

- Приватний сектор (окрім банків) – 36%

З початку війни (1 кварталу 2022 року) ВЗБ збільшився на третину, виключно за рахунок сектору загального державного управління (уряду), зовнішній борг якого зріс майже удвічі (+51,8 млрд. дол.). Тоді як зовнішній борг інших інституційних секторів економіки через війну, ускладнений доступ до зовнішніх комерційних боргових ринків і валютні обмеження скорочувався.

Попри продовження зростання абсолютного розміру валового зовнішнього боргу, його відносна величина наразі залишається контрольованою:

Темпи приросту ВЗБ скорочуються (+4,7% у першій половині 2024 проти + 13,4% у першому півріччі 2023).

Відношення зовнішнього боргу до ВВП залишається відносно стійким.

На кінець першої половини 2024 року НБУ оцінював відношення валового зовнішнього боргу до ВВП на рівні 90,8% ВВП (проти 90,3% на кінець 2023 року). Це значно менше ніж у 2015-2016 рр., коли відповідний показник дорівнював 120-130% ВВП.

Короткостроковий борг майже повністю покривається міжнародними резервами. На кінець ІІ кварталу 2024 року короткостроковий валовий зовнішній борг із погашенням у наступні 12 місяців складав 40,3 млрд. 94% такого боргу покривалось за рахунок міжнародних резервів, що вказує на їх достатність. За рахунок реструктуризації ризики рефінансування зовнішнього держборгу мінімізовано.

Основний приріст припадає на зовнішній державний борг, частину якого (більшу) складають пільгові кредити, іншу частину – вже реструктуризований держборг (єврооблігації, Паризький клуб).

Отже, ризики для фінансової системи, пов’язані, насамперед із зростанням державного зовнішнього боргу залишаються на порядку денному. Водночас зовнішній борг інших інституційних секторів скорочується. Це компенсує зростання зовнішнього боргового навантаження сектору загального державного управління, ризики погашення і обслуговування якого додатково пом’якшуються за рахунок пільгових офіційних кредитів та реструктуризації більшої частини комерційного боргу.

Нагадуємо, за 2024 рік товарообіг України сягнув $72, 6 млрд.