Хвиля дефолтів компаній у США та Європі неминуча: оцінка та прогноз від Deutsche Bank

Deutsche Bank представив результати дослідження щодо перспектив для економіки.

• Credit Suisse ще рятують: що робить уряд Швейцарії

Деталі

Головне з нього:

Через найшвидший за останні 15 років цикл посилення грошово-кредитної політики хвиля дефолтів компаній у США та Європі неминуча.

Пік дефолтів очікується у IV кварталі 2024 року;

"Пікові рівні дефолтів досягнуть 9% для високоприбуткових боргових зобов'язань США, 11,3% для американських кредитів, 4,4% для європейських високоприбуткових облігацій та 7,3% для європейських кредитів".

"Оцінка пікового рівня неповернення кредитів у США у 11,3% буде майже історичним максимумом порівняно з показником у 12% під час світової фінансової кризи 2007–2008 років та 7,7% під час технологічного міхура у США наприкінці 1990-х років".

Агресивне збільшення великими центральними банками відсоткових ставок як засіб стримування інфляції посилює ризики глобальної рецесії (зокрема, найбільша економіка Європи – німецька – у неї вже увійшла).

Ризик дефолту для європейських компаній оцінюється як нижчий порівняно з компаніями у США, "ураховуючи більш високий відсоток облігацій з вищим рейтингом, а також більшу фінансову підтримку в Європі та менші суми боргу в секторах, що швидко зростають".

Найбільший тиск на європейському ринку високоприбуткових облігацій чиниться на сектор нерухомості – на його частку припадає більше 50% усього європейського проблемного боргу з високою прибутковістю.

"Вклад нового капіталу від приватних акціонерів компаній, фіскальні стимули в Європі та зниження ставок ЄЦБ можуть допомогти знизити деякі ризики та уникнути найгіршого варіанту розвитку подій", однак базовий сценарій все ж таки - зростання рівня дефолтів.

У Morgan Stanley дали свіжий прогноз, що буде з турецькою лірою до кінця року.