Криза на ринку нерухомості в Китаї набирає обертів: чи буде ефект доміно для всієї економіки?

Пільговий період для погашення сплинув 18 жовтня. Ще раніше компанія заявляла, що є близькою до дефолту за офшорними облігаціями й пропонуватиме кредиторам реструктуризацію відповідних зобов’язань.

• Маляр пояснила як виглядає інформаційна вертикаль Міноборони та ЗСУ

Деталі

Про вплив компанії на ринок говорить той факт, що портфель її проєктів складається з більш ніж 3 тисяч об’єктів нерухомості, що майже вчетверо більше, ніж у ще одного проблемного топ-забудовника Evergrande, який впав першим. Country Garden є одним із найбільших світових забудовників за обсягами зобов’язань (187 млрд. дол.).

Сектор нерухомості довгий час (з нульових і до пандемії) був ключовим драйвером китайської економіки, на частку якого із суміжними галузями припадало до 30% ВВП. Зростання протягом багатьох років призвело до формування цінового пузиря на ринку житлової нерухомості, який почав здуватись із початком пандемії ковід-19. Обсяги нових продажів суттєво впали, загостривши кризу ліквідності в забудовників.

Падіння на ринку нерухомості обумовлює ризики боргової стійкості місцевої влади, для яких надходження від продажу земельних ділянок і місцевих забудовників довгий час були ключовим джерелом фінансування. Банківська система також у значній мірі зав’язана на сектор нерухомості, оскільки разом із внесками інвесторів, була основним джерелом фінансування житлового будівництва. Під ризиком компанії з управління активами, які активно вкладались в облігації забудовників, та увесь фінансовий сектор, пише Данило Гетманцев.

Експерти також вказують, що державна політика підтримки ринку нерухомості з боку великих державних банків може призвести до стимулювання непродуктивного перерозподілу ресурсів і підтримки нежиттєздатних проєктів/компаній. Це так зване «зомбі кредитування», добре вивчене після кризи на японському ринку нерухомості в кінці 80-х - у 90 роках, що зумовила довгострокову стагнацію японської економіки.

Як будуть розвиватись події – чи зможе Китай оминути пастку фінансової кризи та загалом вибратись із «пастки» середніх доходів – покаже час. Поки ж можна констатувати продовження погіршення довгострокових прогнозів для китайської економіки, - написав Гетманцев.

Читайте також, Ірина Верещук прокоментувала чутки про її приналежність до секти.