Киевстар и Vodafone могут создать совместную компанию по управлению вышками стоимостью $300 млн

Антимонопольный комитет Украины получил заявку на сделку, которая может существенно изменить ландшафт телекоммуникационной инфраструктуры страны. Речь идёт о потенциальном объединении бизнеса по управлению вышками двух крупных мобильных операторов – владельца Киевстар (Veon) и Vodafone Украина.

• Технологический горизонт 2026: эти тренды скоро изменят наше будущее

Детали

В центре операции две компании, которые занимаются строительством и обслуживанием базовых станций мобильной связи:

Ukraine Tower Company (UTC) – принадлежит нидерландскому телеком-холдингу Veon, который также владеет Киевстаром. Компания была основана в июле 2021 года. За три квартала прошлого года UTC получила выручку в ₴2,1 миллиарда, а годовая EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) оценивается аналитиками Forbes Ukraine в $50–60 миллионов.

Ukrainian Network Solutions (UNS) – вышечный бизнес Vodafone Украина. Юридическое лицо было зарегистрировано в ноябре 2023 года, а конечным бенефициарным владельцем является Насиб Хасанов, который также владеет украинским Vodafone. В мае 2024 года оператор передал часть своих телекоммуникационных вышек под управление UNS и подписал договор аренды мест под базовые станции. За девять месяцев 2025 года компания заработала ₴528,8 миллиона, а годовая EBITDA составляет около $15 миллионов.

Детали заявки в АМКУ

Документ от UTC о получении контроля над активами "Vodafone Украина" в форме единого имущественного комплекса поступил к регулятору 19 января. В заявке не уточняется, какие именно активы должны быть переданы, однако издание Forbes предполагает, что речь идёт о телеком-вышках, которые до сих пор не были консолидированы под управлением UNS.

Интересная деталь: это уже вторая попытка UTC получить контроль над этими активами. Первая заявка также подавалась в АМКУ, однако точная дата её подачи не раскрывается.

Инвестиционные аналитики, опрошенные Forbes, считают, что настоящая цель сделки – не просто передача активов, а создание единой вышечной компании с последующей её продажей внешнему инвестору.

"Для актива с EBITDA около $50 миллионов и дисконтом 15–20% сумма при продаже может составлять около $300 миллионов", – поясняет один из аналитиков.

По информации топ-менеджера одной из компаний на рынке, в случае одобрения АМКУ Veon и Vodafone получат по 50% долей в объединённой структуре. Саму сделку в компаниях характеризуют скорее как "синергию", а не поглощение.

Стратегия Veon: избавиться от вышек по всему миру

Этот шаг вписывается в долгосрочную стратегию Veon. Ещё в декабре 2021 года холдинг объявил о намерениях продать вышечные активы в Украине, Пакистане и Бангладеше до конца 2023 года.

Сделки по последним двум странам были успешно закрыты в течение 2024–2025 годов:

• Пакистан – $543 миллиона
• Бангладеш – $100 миллионов

Ранее Veon также избавился от своих вышек в России. Таким образом, Украина остаётся одним из последних рынков, где холдинг всё ещё владеет инфраструктурными активами.

Позиция компаний

Vodafone Украина осторожно комментирует ситуацию. Директор по стратегии Дмитрий Пономаренко подчёркивает, что "никаких обязательных к исполнению соглашений" между Vodafone, Veon и UTC на данный момент не существует.

В то же время он отмечает, что оператор рассматривает "все пути повышения эффективности использования инфраструктуры, в том числе путём её объединения с другими участниками рынка".

"Все дальнейшие действия зависят от получения согласования регуляторных органов и органов корпоративного управления", – добавил Пономаренко.

Veon избегает прямых комментариев по поводу покупки и последующей продажи вышек, вместо этого акцентируя внимание на общей стратегии компании.

"В долгосрочной перспективе ни одна телекоммуникационная компания не может позволить себе иметь собственную инфраструктуру", – говорится в ответе пресс-службы на запрос Forbes, с уточнением, что компания "сохраняет приверженность стратегии лёгких активов".

Концепция "лёгких активов" предусматривает, что телеком-операторы концентрируются на своей основной деятельности – предоставлении услуг связи клиентам, а инфраструктурные активы (вышки, оборудование) выносят в отдельные компании или продают специализированным операторам.

Преимущества такого подхода:

• Освобождение капитала для инвестиций в сеть и услуги
• Снижение операционных затрат на обслуживание инфраструктуры
• Возможность арендовать места на вышках на конкурентных условиях
• Фокусировка на клиентском бизнесе

Эту модель активно используют крупные телеком-компании по всему миру, передавая вышки специализированным towerco (tower companies) – компаниям, которые профессионально занимаются управлением телекоммуникационной инфраструктурой.

Сейчас судьба сделки зависит от решения Антимонопольного комитета Украины, который должен оценить, не приведёт ли объединение к ограничению конкуренции на рынке.

Если АМКУ одобрит операцию, следующим шагом станет фактическое слияние вышечных бизнесов двух операторов с распределением долей 50/50. После этого, по предположениям аналитиков, объединённая компания может быть выставлена на продажу внешним инвесторам по оценочной стоимости около $300 миллионов.

Такой сценарий позволит обоим операторам монетизировать свои инфраструктурные активы, продолжая при этом пользоваться ими на условиях долгосрочной аренды.

Для украинского телеком-рынка эта сделка может стать прецедентом консолидации инфраструктурных активов и появлением мощного независимого оператора вышек, который будет предоставлять услуги всем мобильным операторам страны.

Пока телеком-гиганты оптимизируют физическую инфраструктуру, учёные углубляются в цифровое взаимодействие людей с технологиями. Исследователи из Оксфордского университета совместно с Берлинским университетским альянсом выяснили, что наше отношение к искусственному интеллекту напрямую зависит от нашего психотипа. Оказалось, что у каждого человека есть индивидуальные особенности характера, которые формируют его собственную мотивацию и стиль общения с чат-ботами. Таким образом, взаимодействие с ИИ становится своеобразным зеркалом нашей личности, определяя, ищем ли мы в нём профессионального помощника или просто интересного собеседника.

Читайте также:

• Информационная гигиена: как овладеть навыками самостоятельного редактирования в эпоху непрерывных новостей.
• Энергия будущего: разработка инновационных батарей для электрокаров, которые обеспечивают повышенную безопасность и долгий срок эксплуатации.
• Цифровая безопасность: насколько надёжны менеджеры паролей и стоит ли доверять алгоритмам доступ к своим финансам.